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实现V形反转，个别的还通过诉讼实现完胜，而另一些，孰是孰非说不清楚，一番惨烈的激战后股价依然大幅下跌，甚至主动做私有化退市，最后变成一桩悬案。

此次做空泛海的大空头、全球最大对冲基金灰鹰基金的掌门人就对中企非常怀疑，同时此人也是华尔街上“看空中国”派的代表，2014年那年首次公布自己正在做空泛海，之后几次发表相同言论：

“现在就是做空中国的好时机，中国经济绝无可能一直增长。”

“中国的金融危机或早或晚会到来，那里的多米诺骨牌似乎已经开始倒塌了。”

“这家公司表现太好了，好到不真实。我无法相信这样光鲜的一份财报。”

“在我看来，美国股市上面的几百家大型公司里，这家公司的财务最有问题。”

“我就是无法理解，它怎么能赚这么多钱。”

……

连续不断举红旗却极度缺乏专业性，可神奇的是，不管亏多少，都持之以恒锲而不舍。事实上，他也只是一个代表，基于相同的理由做空泛海的基金实际上有非常多。当然，持相反意见的也同样是数量众多，双方还时常隔空辩论。

泛海、清辉两家公司一再地成为目标。过去两年，伴随一些风吹草动，泛海集团空头头寸都曾达到过1.5亿股左右，占流通股的比例到了7.5%甚至更高，远超第二名，是那一时段华尔街的最大目标。

而这一次，在“看空中国”“质疑财务”的基础上，他列表上的做空理由又多出来足足七条，也无怪他公开抛出做空理由了。

以泛海的巨大体量，想要凭着一己之力打压股价是困难的，但他却完全可以在看跌的基础之上号召号召市场民众，再添一把柴加一把火。

…………

在如此敏感的节骨眼儿上，泛海集团的大股东，俄罗斯的xx基金，又被爆出了大规模减持泛海。记者发现SEC官网上显示，该股东上周连续三日抛售泛海的股票，数量超过2000万股。虽然股东表示此次减持完全出于公司自身的原因，希望增加现金流、抵御严峻市场，可一时间坊间还是流言四起——大股东减持，是否代表此大股东已经知道什么内幕了？

第二天，泛海集团上市时曾大量认购的两家基金，也减持了泛海集团。

泛海股价又跌了一些。

“卖出机构的前三位是德意志、xxxx和xxxx，买入机构的前三位是……目前空单总量是……”泛海集团的CFO汇报完了，问，“经总，今晚开个电话会议？这一次就别不管了吧？”

“行。”经鸿一向比较谨慎，他点头，“你们那边辛苦一下，美国那边开盘之前也出一个澄清公告。”

CFO道：“好。等一会儿把会议内容和公告内容发您邮箱。”

与很多企业一样，泛海集团的CFO也是一位女强人，而且平时发火时训人训得特别厉害，不仅嗓门大，还音调高。

经鸿说：“嗯。”

是惯常的应对策略。先召开一个电话会议，邀请券商的分析师们，高管针对一切质疑一一进行答疑解惑。之后发布澄清报告，回应指责、回击空方。有些公司还会聘请独立机构进行调查。

CFO又问：“经总，其实这次确实稍微有点不同。要不要回购一点？中投那边刚才也说它们可以吃进一些。”

还是惯常的操作。公司回购自己股票，稳定股价，也表达信心，而合作的投资银行增持护盘也同样是个办法。中投公司这家央企就常常扮演“护卫”角色，带着一点悲壮意味。

“先不用。”经鸿合上一份文件，看着她，“我这儿有别的安排。”泛海账上很多现金，但目前完全没必要。

CFO点点头，也没问具体细节：“好。”

顿了顿，CFO又汇报了最新情况：“摩根士丹利等之后，美林也重申了‘买入’评级。”

经鸿说：“知道了。”

三步曲之三：外部机构力挺，包括券商、政府、行业协会，甚至债权人——意思是，被欠债的都不担心，你担心什么？

汇报结束，CFO一声长叹，感慨地道：“又又又又做空泛海，之前哪次成功过了？他们怎么不长点记性呢？一次次地做空，一次次地赔钱。去年前年做空泛海的那几家赔了多少？其中几家这次又来了，总觉得这次能翻盘。”

经鸿玩笑道：“那叫‘又双叒叕’。”

“好吧，经总您这浪可没少冲。”

“还行吧，冲得也一般。”一句玩笑过后经鸿又说回工作，“不过这次确实不太一样，部分言论是真实的，还是要小心应对。”

“嗯，我知道。”

“那行了，去准备吧。”

CFO离开后，经鸿走到落地玻璃前，再次望着下面的霓虹闪烁。

的确，泛海已经被那些机构第1001次做空了，做空头寸经常很高，很多时候好像也没什么像样的理由。

然而华尔街的一部分人锲而不舍。

几年前经鸿也曾觉得委屈，想：你们为什么如此看空泛海呢？为什么，就是不相信泛海可以持续增长呢？

可后来他就明白了。

因为泛海、清辉，是中国经济的最大代表。

他们不相信能持续增长的，哪里是泛海，他们不相信能持续增长的，分明是中国。

他们看空的不是泛海，是中国。

作者有话要说：

背景现在是2019年初哈！假设贸易战（现实中是2018下半年）还没开始。为了剧情，时间线与现实世界并不是完全一致。

在现实中，进入2019年后，中概股的各种情况就复杂到说不清楚了，各方面的因素交织。文里面还比较单纯~

[注]：

①做空：正文讲啦，卖空，就是先借入一支股票，卖掉，而后等到股价跌了，再买入股票归还。

卖空一般是融券卖空，卖空者先建立一个保证金账户，交保证金，美联储的规定是保证金至少达到50%，然后卖空者向经纪公司下达一个卖空指令，经纪公司审核之后，就为卖空者借入股票、再卖出股票，但全部收入必须存在一开始的保证金账户。等补仓的时候，卖空者就归还股票，拿回保证金。但如果股价上涨了，保证金低于25%了，卖空者就要继续存钱，否则证券商有权卖掉股票，强制平仓。

各个国家对卖空的法律规定不一样。中国大陆2010年启动试点工作，一些股票被允许进入融资融券交易环节，之前有1000支左右（根据市值、市盈率等重要数据决定出来的），现在我也不太清楚……但中国大陆参考香港（1994年开始允许卖空），采用严格的监管模式，甚至更严格，